Contratação de empréstimos permitiu alta dos gastos com pessoal de Estados e municípios por Nilson Teixeira, Paulo Coutinho, Iana Ferrão, Leonardo Fonseca, Daniel Lavarda publicado por Credit Suisse (5/2015).
“Elevação das dívidas de Estados e municípios explicada principalmente pela ampliação da dívida bancária e externa. A dívida de Estados e municípios como proporção do PIB diminuiu até 2010, permaneceu estável entre 2011 e 2013 e aumentou desde então. Em termos nominais, a alta foi de R$ 203 bilhões, sendo 52% dessa elevação explicada pelas chamadas “outras dívidas” (24% do total no 1T15), que incluem as dívidas externa e bancária. Em particular, essa última foi vinculada à ampliação dos investimentos…”
