Atualizações da Semana
Atualização 60, 26/06/2020

The telltale signs of successful digital deals (Catlin & May)

The telltale signs of successful digital deals (Catlin & May)
The telltale signs of successful digital deals by Tanguy Catlin and Brett May published by McKinsey & Quarterly (6/2020).

"Digital M&A is challenging—and often a necessity for digital transformation. Sophisticated acquirers boost their odds by addressing the pain points that undermine outperformance.

The old saw that the best deals are the ones you don’t make doesn’t apply when it comes to digital acquisitions—you’ve got to make them, our research has consistently shown. You also need to do them well, and that can be challenging, because buying in the digital, analytics, and technology space—what we call “digital deals”—is different enough from undertaking conventional transactions to raise the odds of costly lapses.

In this article, we show how to overcome those challenges, and join the ranks of companies that have achieved exceptional performance by energizing their digitaltransformation efforts with successful mergers and acquisitions (M&A). Digital leaders pursue M&A about twice as hard as everyone else. They spend three times more on M&A (27 percent of their annual revenues, compared with 9 percent by others) and devote upward of 1.5 times more of their M&A activity to the acquisition of digital capabilities and digital businesses (64 percent, compared with 39 percent for their peers), and ensure that software acquisitions are among their highest priorities. And that was before the COVID-19 crisis, which is making it even more important for many companies to rewire themselves in ways that sometimes necessitate acquiring digital capabilities.

High-performing acquirers approach M&A in a programmatic way, from strategy to deal execution and on through integration. You can often spot their work by what they don’t do: make unforced errors at key points in the deal life cycle. Sometimes, an acquiring company stumbles before it has even started, not thinking through its strategy or what types of assets and capabilities it needs to acquire. In other cases, the acquirer doesn’t sufficiently understand the technology it’s purchasing, or how to value it. And even when acquirers navigate the strategy and execution phases smoothly, they can still wind up foundering during integration.

Sophisticated acquirers know the common trouble spots. Three categories of challenges—across strategy, execution, and integration—are particularly worthy of attention. In this article, we address these challenges in turn, so that when your organization moves forward with its digital deals, as it must, it can avoid common errors before they happen (Exhibit 1)..."

Tax Administrations (CIAT/IOTA)

Tax administrations and the challenges of the digital world published by CIAT/IOTA Tax Summit (2018).

"The first ever joint event of CIAT, the InterAmerican Center of Tax Administrations and IOTA, the Intra-European Organisation of Tax Administrations brought together over 300 participants from 80 countries around the world to discuss the challenges and opportunities tax administrations are facing in the digital era. During this global tax summit hosted by the Tax and Customs Authority of Portugal, Commissioners from tax administrations, senior tax officials, representatives from regional and international organisations, businesses sector, academia and civil society exchanged views on latest trends and solutions in the field of tax digitalization.


This report contains the summary of the presentations and debates of each of the 17 sessions featured in the agenda of the 3 - day long Lisbon Tax Summit..."


Poorer than their parents? (Dobbs et al.)

Poorer than their parents? flat or falling incomes in advanced economies by Richard Dobbs, Anu Madgavkar, James Manyika, Jonathan Woetzel Jacques Bughin, Eric Labaye, Liesbeth Huisman and Pranav Kashyap published by McKinsey & Company (6/2016).

"The debate over rising inequality in advanced economies has focused on income and wealth gains going disproportionately to top earners. In this research, we look at an aspect that has received less attention: households in developed economies whose incomes have not advanced when compared to their peers in the past. Examining this issue in three separate ways, we found a very substantial increase in the number of such households.

Between 65 and 70 percent of households in 25 advanced economies, the equivalent of 540 million to 580 million people, were in segments of the income distribution whose real market incomes—their wages and income from capital—were flat or had fallen in 2014 compared with 2005. This compared with less than 2 percent, or fewer than ten million people, who experienced this phenomenon between 1993 and 2005. Government transfers and lower tax rates reduced the effect on disposable incomes: 20 to 25 percent of households were in segments of the income distribution whose disposable income was flat or down between 2005 and 2014, compared with less than 2 percent in 1993–2005.

The rise of intangible income (Chen et al.)

The rise of intangible income: A global value chain perspective by Wen Chen, Bart Los and Marcel Timmer published by VOXEU (12/2018).

"Intangibles are on the rise, yet their measurement is elusive. This column argues that a global value chain perspective on factor incomes provides new insights. It documents a rapid increase in the share of ‘factorless’ income in global value chains in the 2000s and argues that this period should be seen as an exceptional period in the global economy during which multinational firms benefitted from reduced labour costs through offshoring, while capitalising on firm-specific intangibles at little marginal cost.

The long-run decline in the income share of labour in GDP is one of the most debated macroeconomic trends in recent years. The trend is widely shared across industries and countries (Dao et al. 2017). At the same time, ‘factorless income’ is on the rise. This is the residual that remains after subtracting measured payments to labour and imputed cost of capital from GDP (Karabarbounis and Neiman 2018). Some interpret this trend as an increase in economic profits (Barkai 2017). Others stress that it reflects the increased importance of intangible capital that is currently unmeasured in national accounts statistics (Corrado et al. 2005, Haskel and Westlake 2017).

The need for a global value chain perspective

So far, the discussion on factor incomes is around shares in GDP of single countries. In a recent paper (Chen et al. 2018) we argue for the need for a multi-country approach. In today’s world, goods are typically produced and distributed in intricate networks with multiple stages of production, referred to as global value chain (GVC) production. So-called factory-free goods producers like Apple provide an iconic example. They sell and organise the production of manufacturing goods without being engaged in the actual fabrication process (Bernard and Fort 2015, Fontagné and Harrison 2017). They provide software and designs, market knowledge, intellectual property, systems integration and cost management, as well as a strong brand name. Yet, we have no way to infer the income that accrues to these ‘intangibles’ in national accounts statistics as their use cannot be uniquely attributed to a geographically location. In contrast, tangible assets (such as machinery) and labour have a physical presence and their use is recorded in the national account statistics of the countries where they are located.1 There is thus a need to complement factor income studies at the country level by study of factor incomes in global value chains that cross borders..."

Cadeias Globais de Valor (IEDI)

Desafios da Inovação no Brasil na Era das Cadeias Globais de Valor publicado por IEDI (1/2020).

"A necessidade de acessar tecnologia estrangeira tem impulsionado inúmeros países em desenvolvimento a criar políticas de atração de empresas multinacionais (EMN), garantindo acesso aos seus mercados internos ou aos seus recursos naturais em troca de tecnologia. 

Embora essas políticas sejam críticas para acelerar o processo de catching up, raramente são formatadas de modo a considerar as tendências na estrutura industrial global, o que limita sua efetividade. Esse seria o caso das políticas industrial e de inovação adotadas no Brasil na avaliação dos pesquisadores do MIT nos Estados Unidos Ezaquiel Zilberberg e Timothy Sturgeon, autores do capítulo “Accelerating innovation in Brazil in the age of global value chains” no recente livro intitulado “Innovation in Brazil: Advancing development in the 21 st century”. 

Neste trabalho, que é objeto da Carta IEDI de hoje, os pesquisadores do MIT examinam a política de conteúdo local no Brasil para setores intensivos em tecnologia, onde as empresas multinacionais desempenham papel fundamental, como automotivo e eletrônico, bem como a política de transferência de tecnologia baseada em requerimentos de gastos em pesquisa e desenvolvimento (P&D). 

Inteligencia Artificial en la Administración Tributaria (Muñoz y Seco)

El potencial de la inteligencia artificial en la administración tributaria: el caso de los asistentes conversacionales por Andrés Muñoz y Antonio Seco publicado por BID (3/2020).

 

"La interacción entre personas y robots nunca ha sido tan frecuente como en el presente. Lo hemos visto en películas como Her, en donde un hombre solitario cae presa de los encantos de Samantha. También se viven en millones de hogares que se asisten de Alexa, la omnipresente asistente digital creada por Amazon. En efecto, las personas se han ido acostumbrando a que determinadas “máquinas inteligentes” las atiendan y les resuelvan sus asuntos en diversas tareas de la vida cotidiana, desde trámites financieros y transacciones comerciales, hasta servicios ligados a la atención médica.

Esta tendencia está en aumento y permea al sector público.  Por ejemplo, de acuerdo con datos recabados por Accenture, en 2019 más de dos terceras partes de las agencias federales de Estados Unidos planean invertir en inteligencia artificial (Accenture Federal Services, 2018: 3).

En ese contexto, lo más probable es que el futuro de la administración tributaria (AT) y su relación con el contribuyente se base en gran medida en las relaciones conversacionales con robots inteligentes. Los asistentes conversacionales virtuales (ACV), representan una oportunidad para las administraciones tributarias de América Latina y el Caribe (ALC), ya que pueden ser una herramienta que contribuya a facilitar servicios a la ciudadanía, incrementar el cumplimiento de las obligaciones tributarias de forma voluntaria, aumentar sus ingresos y fortalecer su legitimidad.

Um plano para os mais pobres (Medeiros)

Um plano para os mais pobres (Medeiros)
Um plano para os mais pobres por Marcelo Medeiros publicado por Época (6/2020).

"Economista defende a criação de uma rede de proteção social básica que possa ser expandida e recolhida rapidamente em momentos de crise

As crises trazidas pela Covid-19 não serão as únicas e talvez nem sequer sejam as piores. Em um mundo globalizado, as condições para novas epidemias estão dadas. Além disso, estão à porta crises ambientais de impacto ainda desconhecido. Esses eventos não podem ser enfrentados individualmente. Exigem ação coletiva. E essa ação requer não só um protagonismo das elites, mas também a colaboração dos mais fracos.

Para colaborar, todos precisam estar protegidos. É por isso que a proteção social é bem mais do que uma questão de justiça. A epidemia jogou isso na cara de quem fingia a inexistência do problema: literalmente, a saúde, e até mesmo a vida dos mais ricos, passou a depender da proteção aos mais pobres.

A proteção social interessa a todos, e não apenas a quem depende dela diretamente. Suas dimensões são amplas. A que me interessa especialmente é a das transferências de renda, porque podem ser expandidas rapidamente e usadas para vários objetivos.

Finanças Municipais no Brasil (Orair et al.)

Uma metodologia de construção de séries de alta frequência das finanças municipais no Brasil com aplicação para o IPTU e o ISS: 2004-2010 por Rodrigo Octávio Orair, Claudio Hamilton Matos dos Santos, Wesley de Jesus Silva, José Mauricio de Mello Brito, Hilton Leal Silva, Wanderson Silva Rocha e Alessandra dos Santos Ferreira publicado pelo Ipea (6/2011).

"A inexistência de séries de alta frequência das finanças municipais é grande obstáculo à realização de estudos conjunturais sobre as finanças públicas no Brasil. As informações sobre as receitas da União, por exemplo, estão disponíveis em bases mensais iniciadas em 1994 e são permanentemente atualizadas no sítio da Secretaria do Tesouro Nacional (STN), do Ministério da Fazenda (MF). De igual maneira, as receitas mensais dos principais tributos arrecadados pelos estados e pelo Distrito Federal (DF) estão disponíveis no sítio do Conselho Nacional de Política Fazendária (Confaz). A grande lacuna reside exatamente na carência de dados agregados de alta frequência na esfera municipal, o que leva os pesquisadores ora a não incluírem os municípios em suas análises, ora a utilizarem apenas informações municipais de base anual, disponibilizadas com vários meses de atraso.
Por outro lado, dados de alta frequência e qualidade bastante razoável – e crescente – sobre as finanças municipais vêm sendo divulgados pelo menos desde 2001 nos Relatórios Resumidos de Execução Orçamentária (RREOs) bimestrais dos municípios, regulamentados pela Lei de Responsabilidade Fiscal (LRF) de agosto do ano 2000.1 Em particular, os componentes desagregados da receita tributária dos municípios, incluindo o Imposto sobre a Propriedade Predial e Territorial Urbana (IPTU) e o Imposto sobre Serviços de Qualquer Natureza (ISS), passaram a ser sistematicamente divulgados nos RREOs após 2003, seguindo a orientação regulamentadora da STN na Portaria no  441, de 27 de agosto de 2003. Grande parte dos RREOs das três esferas de governo está consolidada e acessível no Sistema de Coleta de Dados Contábeis dos Entes da Federação (SISTN).


Emprendimientos de base científico-tecnológica en América Latina (Kantis y Angelelli)

Emprendimientos de base científico-tecnológica en América Latina: Importancia, desafíos y recomendaciones para el futuro por Hugo Kantis y Pablo Angelelli publicado por IDB (1/2020).

"¿Qué se puede hacer para acelerar la creación de emprendimientos de base científico-tecnológica (ECT) en América Latina y el Caribe? Su creación es fundamental para evitar que la región no se quede aún más rezagada en un mundo que se está transformando vertiginosamente con la profundización del cambio tecnológico y la irrupción de nuevos modelos de innovación. Muchos países de la región han tendido a incrementar la inversión pública en investigación y desarrollo (ID), pero este esfuerzo no ha sido acompañado por el surgimiento de más ECT en la región. Las posibles explicaciones para estos déficits van desde los cuellos de botella en capital humano, capital social, y financiamiento hasta los de la regulación y la política pública. El presente documento busca estimular el diálogo en torno al desafío de impulsar los ECT, para lo cual: i) propone un enfoque conceptual; ii) retrata algunos casos de los ECT latinoamericanos; iii) analiza las condiciones actuales para su surgimiento y desarrollo; iv) detalla referencias a experiencias internacionales de fomento y v) propone recomendaciones de política."

O desalento e as taxas de desocupação (Banco Central)

O desalento e as taxas de desocupação por Estudo Especial no 78/2020 – Divulgado originalmente como boxe do Boletim Regional do Banco Central (4/2020)

 

"O mercado de trabalho apresentou, desde o último trimestre de 2017 ao final de 2019 , trajetória moderada de recuperação em linha com o desempenho da economia, conforme evidencia o comportamento da taxa de desocupação (TD), de acordo com a Pesquisa Nacional por Amostra de Domicílio Contínua Trimestral (PNADC-T) do Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE). Esse movimento da TD refletiu principalmente o aumento da população ocupada (PO), mas também a elevação do desalento. A população desalentada não é computada na força de trabalho (FT) – e, portanto, deixa de ser considerada no cálculo da TD. Nesse cenário, o presente estudo procura avaliar, por Unidade da Federação (UF), a importância do desalento para o patamar da TD.

Observando o desemprego regional em 2019, nota-se que a região Sul é a única em que todas as UFs apresentam TD abaixo da média nacional. Nas outras quatro regiões do país, há UFs com taxas acima e abaixo da média nacional (Gráfico 1).

O fenômeno do desalento pode impactar diferentemente a TD em cada estado, explicando, em parte, essa variação da TD. O percentual de desalentados em relação à FT, como esperado, aumentou durante a crise de 2015 e 2016, manteve-se em expansão moderada no início do processo de retomada da atividade em 2017 e meados de 2018, e mostrou tendência de redução ao longo de 2019 (Gráfico 2). Em termos absolutos, o número de desalentados no país passou de aproximadamente um milhão e meio de pessoas em 2014 para cinco milhões em 2019..."

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